La distinction entre la dette senior et de la dette subordonnée concerne le rang de subordination.

Il existe en effet différents niveaux de dettes, en fonction de leur priorité de remboursement en cas de liquidation de l’émetteur.

La dette senior bénéficie d’une priorité de paiement par rapport aux dettes subordonnées. En d’autres termes, la dette senior sera remboursée avant la dette subordonnée. Cette dernière présente donc un risque non négligeable de non-remboursement, dans le cas où les actifs de la société émettrice seraient insuffisants pour couvrir les dettes des créanciers de rang supérieur.

En contrepartie de ce rang de priorité inférieur, la dette subordonnée offre des niveaux de rémunération plus élevés que la dette senior.