L’obligation du constructeur automobile Fiat Finance & Trade Ltd., d'une maturité égale au 1er avril 2016, se négocie à 95% du nominal ce mercredi sur le marché secondaire. L’investisseur peut dès lors compter sur un rendement de 7,90% pour un coupon qui s’élève à 6,375%.

Ce haut niveau de rendement s’explique par le contexte macroéconomique - Fiat Finance & Trade est un émetteur italien, un des pays malmenés par les investisseurs dans le cadre de la crise de la dette souveraine – mais également par le rating de l’émission obligataire. Celui-ci est « Ba3 » chez Moody’s, « BB- » chez Standard & Poor’s et « BB » chez Fitch. Il s’agit à chaque fois de la catégorie « High Yield ».

Placé en mars 2011 à 100% du nominal, l’opération avait permis à Fiat Finance & Trade Ltd. de lever 1 milliard d’euros par coupures de 100.000 euros. Fiat Finance & Trade Ltd. est une structure financière du constructeur italien Fiat SpA. Ce dernier est présent dans le secteur automobile de masse à travers sa filiale à 100% Fiat Groupe Automobile, et plus particulièrement les marques Fiat, Alfa-Roméo, Lancia, Abarth et Chrysler (détenue à hauteur de 58,5%). Fiat SpA détient également les véhicules de luxe Maserati (à 100%) et Ferrari (à 90%).

Le groupe italien a annoncé la semaine dernière un accord avec le constructeur asiatique Mazda, en vue de la fabrication d’un nouveau roadster basé sur la nouvelle plate-forme de la mythique MX-5. Mais Fiat entend également utiliser cette alliance comme un tremplin pour doper ses ventes.

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