Ce vendredi, l’obligation Glencore Finance (Europe) SA d’une maturité égale au 22 mars 2017 se négocie à 106,3% du nominal sur le marché secondaire. Le rendement est dès lors porté à 3,86%, compte tenu d’un coupon de 5,25%.

L'obligation reste proche de ses plus hauts atteint hier jeudi, en réaction à la perspective d’une possible fusion entre le groupe suisse de négoce de matières premières Glencore International PLC et le groupe minier Xstrata PLC. Glencore Finance (Europe) SA est une structure de Glencore International PLC. A noter que l’emprunt affiche également une spectaculaire progression depuis son plus bas d’un an atteint fin septembre. L’obligation cotait alors aux alentours de 92% du nominal sur le marché secondaire.

Visiblement, les investisseurs apprécient la perspective d’un rapprochement entre les deux groupes. Cependant, rien n’est encore décidé concrètement. Dans son communiqué diffusé en début de journée jeudi, s’il confirme les discussions en vue d’une fusion, Xstrata PLC précise que Glencore n’a pas encore déposé d’offre. Ce dernier a jusqu’au 1er mars pour se décider. L’opération, si elle se réalise, donnerait naissance à un groupe valorisé à 80 milliards de dollars.

Glencore, qui détient déjà 34% de Xstrata, est présent dans plus de 30 pays. Il détient également de nombreuses mines. La société de négoce est notée « BBB » par Standard & Poor’s et « Baa2 » par Moody’s. La perspective est « stable » à chaque fois. Glencore figure parmi les leaders mondiaux du trading de matières premières. Il est présent sur le marché obligataire à travers ses structures Glencore Finance (Europe) S.A. ou Glencore Funding LLC.

Quant à Xstrata PLC, il est le cinquième groupe minier diversifié au monde. Basé en Suisse, le groupe s’articule autour de six activités: le cuivre, le charbon thermique, le charbon à coke, le ferrochrome, le zinc et le nickel. Le groupe est également présent dans les métaux comme le platine, dans des projets de minerai de fer, l’or, les installations de recyclage… Il commercialise une série de produits technologiques. Xstrata est noté « BBB+ » (perspective stable) par Standard & Poor’s et « Baa2 » (perspective positive) par Moody’s. Il est présent sur le marché obligataire via ses filiales Xstrata Canada Corporation, Xstrata Canada Financial Corp. ou encore Xstrata Finance (Canada) Ltd.