Groupe mutualiste d’assurance, de banque et de services financiers, Groupama compte aujourd’hui près de 38.500 salariés au service de 16 millions de sociétaires et clients.
Au cours du mois de décembre, l’Etat français a dû se porter, en urgence, au chevet du groupe en difficulté financière. Fin janvier, le conseil d'administration du groupe a par ailleurs approuvé une augmentation de capital à hauteur de 500 millions d'euros, un montant levé auprès des caisses régionales. La direction du groupe a par ailleurs annoncé, il y a peu, la mise en vente de Gan Eurocourtage et de Groupama Insurances, (son activité de courtage au Royaume-Uni).
== > Ce mercredi, il est possible de se procurer l’obligation Groupama SA (7,875% - 27 octobre 2039) aux alentours de 57,1% du nominal, soit un rendement annuel jusqu’au premier « call » de 18,7%. Sur base du prix actuel de l'obligation, cette dernière est disponible à l'achat à partir de 28.550 euros, compte tenu d'un nominal de 50.000 euros.
L'emprunt d’une taille de 750 millions d’euros est par ailleurs noté « BB » dans la catégorie « High Yield » par Standard & Poor's. Cette obligation subordonnée aux caractéristiques quelque peu particulières offre dans un premier temps un coupon fixe de 7,875% et dans un deuxième temps, un coupon à taux flottant.
Concrètement, le coupon s’élèvera à 7,875% jusqu’au 27 octobre 2019. A cette date, l’emprunt est remboursable (« callable ») à 100% du nominal. Ensuite et si l’émetteur n’a pas utilisé son option de rachat, le coupon deviendra alors variable.
Ce coupon variable sera calculé sur base du taux Euribor à trois mois augmenté de 5,36% et sera payable trimestriellement. Dès le 27 octobre 2019, l'investisseur sera donc couvert contre une éventuelle hausse des taux, puisque le coupon suivra l'évolution de l'Euribor. Par ailleurs, à chaque versement du coupon trimestriel, l'obligation est remboursable par l'émetteur à 100% du nominal.
