En tant qu’investisseur, vous devez toujours garder à l’esprit que toutes vos décisions comporteront toujours des risques. Pour pouvoir investir de manière adéquate en fonction de votre sensibilité aux risques, il est cependant utile et indispensable de connaitre quelques règles :

- Le risque de faillite :

Le pire qu'il puisse vous arriver est que votre emprunteur ne vous rembourse jamais. Fort heureusement, cette situation est extrêmement rare, mais elle peut être envisagée en cas de faillite de l’émetteur d’obligations. Le rating est censé mesurer ce risque : plus la note est haute et plus le risque théorique est faible. Revers de la médaille, les rendements offerts par les produits jugés les plus «sûrs» sont assez faibles.

- Le risque de taux :

Les taux d’intérêts du marché sont extrêmement fluctuants, d’autant que la durée de vie des obligations couvre souvent des périodes assez longues. Si les taux augmentent au-dessus du rendement offert par l'obligation, le prix de cette obligation va baisser pour que son rendement réel s’ajuste au taux en vigueur. Ainsi, d’une part, vous risquez de ne pas profiter de cette hausse des taux (la valeur du coupon reste fixe), d’autre part, la valeur de revente de votre obligation va baisser. Bien sûr, l’inverse est également vrai. Ce risque de taux est moins fort si vous comptez garder vos obligations jusqu’à l’échéance (quand l’émetteur vous remboursera sa dette), néanmoins il ne faut pas le négliger.

- Le risque de crédit :

En cas de détérioration d’un secteur économique, les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour toutes les obligations de ce secteur, étant donné que le risque est plus élevé. Ainsi les prix des obligations émises par les entreprises du secteur vont baisser. Dans la même logique, si les investisseurs anticipent une augmentation de la dette d’un émetteur, ils vont aussi demander un rendement plus élevé pour la même obligation, ce qui en fera baisser la valeur.

- Le risque d’inflation :

En acceptant un taux à l’achat de votre obligation, vous prenez le pari que votre investissement sera rentable dans les prochaines années. Pourtant, une forte inflation peut constituer un danger si celle-ci se met à dépasser votre rendement. De plus, pour lutter contre l’inflation, les taux d’intérêts ont tendance à augmenter, ce qui va faire baisser la valeur de l’obligation. Pour se protéger, certains optent pour des obligations indexées ou à taux variables. Néanmoins, celles-ci ont un coût en terme de rendement.

- Le risque de liquidité :

Le risque de liquidité représente le degré de difficulté à pouvoir se défaire de son actif financier rapidement et au prix souhaité. Dans un marché peu liquide, l’investisseur qui souhaite vendre son actif devra, au mieux, consentir à un rabais substantiel sur le prix escompté pour se défaire de ses titres, au pire, il lui sera impossible de vendre. A contrario, dans un marché liquide, l’investisseur aura la possibilité d’acheter et de vendre des titres, facilement, rapidement et sans coût prohibitif. Le risque de voir le marché se geler sera d’autant plus élevé que la liquidité du marché est faible.

- Le risque de change :

Vous pouvez acheter des obligations dans une autre devise que la vôtre. Beaucoup d’émetteurs proposent en effet des titres dans des devises autres que celles du pays. Cependant, comme tout investissement en devise étrangère, le rendement de l’obligation va également dépendre du cours de cette devise par rapport à la vôtre. Si cette devise est plus forte à l’échéance de l’obligation, vous serez remboursé davantage que ce que vous avez investi. Malheureusement, l’inverse est aussi vrai.