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Tombée de coupon pour l’obligation Nordstrom 4%

L’obligation Nordstrom d’une durée résiduelle de 8 ans vient de verser son coupon, l’occasion pour Oblis de dresser le portait du détaillant de mode américain.

Fondée en 1901 à Seattle dans l’État de Washington aux États-Unis, Nordstrom commercialise des vêtements, des chaussures, des cosmétiques et autres accessoires pour femmes, hommes, jeunes adultes et enfants. La société propose également des cartes de crédit et de débit.

Elle vend ses produits par l’intermédiaire de magasins physiques et de boutiques en ligne actives sous différents labels (Nordstrom Rack, Nordstromrack.com, HauteLook, Trunk Club Clubhouses, TrunkClub.com…).

Au 28 février 2019, la société exploitait 379 magasins dans 40 États, dont 121 proposant la gamme complète de vêtements aux États-Unis, au Canada et à Porto Rico, selon les derniers résultats annuels publiés par l’entreprise.

Nordstrom a clôturé l’année 2018 sur un bénéfice net de 564 millions de dollars, un excédent brut d’exploitation de 733 millions et un chiffre d’affaires de 15,86 milliards. Les ventes de vêtements ont atteint 15,48 milliards tandis que les revenus tirés de l’activité carte de crédit se sont élevés à 380 millions.

Obligation Investment grade

Cotée sur le New York Stock Exchange (NYSE), l’action Nordstrom s’échange autour des 45 dollars, portant la capitalisation boursière à 7 milliards.

Au niveau de l’endettement, la compagnie de Seattle affichait une dette nette à long terme de 2,68 milliards au 31 décembre 2018. Elle est composée notamment d’un emprunt obligataire à échéance 15 mars 2027 et portant un coupon de 4%, lequel a donc été versé il y a quelques jours. Attention : les investisseurs n’ont reçu que la moitié du montant, la rémunération étant versée sur base semestrielle (en mars et en septembre de chaque année).

Disponible à 96,98% du nominal, l’obligation offre actuellement un rendement de 4,45%.

Notée BBB+ dans la catégorie « Investment grade » chez Standard & Poor’s, elle est libellée par coupures de 2.000 dollars.