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Bien orientée, la nouvelle obligation Simon Property Group 2,65% 2030 en dollar s’échange sous le pair

L’obligation Simon Property Group 2,65% 2030, du nom du numéro un de la détention et la gestion de centres commerciaux aux Etats-Unis, progresse dans les premiers échanges sur le marché secondaire. Elle reste toutefois disponible sous le pair à 99,86% du nominal.

L’investisseur bénéficie en conséquence d’un rendement de 2,67%. Libellé par coupures de 2.000 dollars, l’emprunt est noté A auprès de S&P.

Dans les faits, Simon Property Group a placé deux nouvelles obligations à très long terme, puisqu’en parallèle de son obligation 2030 il a également levé des fonds à échéance 2050.

Emetteur Coupon Maturité Taille (en dollars)
Simon Property Group LP 2,65% 15/07/2030 750 millions
Simon Property Group LP 3,80% 15/07/2050 750 millions

Même si le succès de l’opération repose en partie sur la politique monétaire ultra-accommodante de la Réserve fédérale américaine, le fait que le groupe immobilier puisse se financer sur des échéances aussi longues témoigne aussi de la confiance des créanciers, dans les perspectives à long terme de l’entreprise.

Plus de 200 centres commerciaux aux Etats-Unis

Fondé par les trois frères Simon en 1993, la société éponyme est spécialisée dans la détention, le développement et la gestion de biens immobiliers aux Etats-Unis. Il s'agit essentiellement de centres commerciaux régionaux, de points de vente haut de gamme et de magasins d'usines.

Revendiquant une place de leader sur son territoire domestique, Simon Property détient en portefeuille de plus de 200 centres commerciaux (malls en anglais). Au stade actuel, la compagnie immobilière a rouvert 199 des 204 centres détenus aux Etats-Unis, lesquels avaient fermé durant la pandémie de Covid-19. Ils représentent environ 95% du revenu net opérationnel.

En dehors de ses frontières, le groupe coté à Wall Street (capitalisation de 20 milliards de dollars) est notamment actif en Asie, mais également en Europe continentale, au détour d'une participation importante (plus de 20%) dans Klépierre, un acteur majeur de l’immobilier de centres commerciaux sur le Vieux Continent.

Côté résultats, on apprend sur base des derniers résultats annuels que la société basée à Indianapolis a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 5,76 milliards de dollars et un bénéfice de 2,10 milliards.