Pour cette première semaine de juin, les investisseurs désireux de ne pas débourser d’intérêt couru pourront notamment se rabattre sur deux obligations dont le coupon vient tout juste d'être détaché. Il s’agit, parmi d’autres, des obligations PagesJaunes et Solvay.

== > L’obligation PagesJaunes Finance & Co s’échange actuellement aux alentours de 77% du nominal. L’investisseur peut compter sur un rendement annuel de près de 15%. Disponible par coupures de 100.000 euros, cette obligation arrivera à échéance le 1er juin 2018 et propose un coupon fixe semi-annuel de 8,875% (2x 4,4375%).

L’émetteur n’est autre qu'une structure financière dédiée à cette opération et détenue par PagesJaunes Groupe SA. Reste à préciser que cet emprunt obligataire d’une taille de 350 millions d’euros est noté « B2 » dans la catégorie « High Yield » chez Moody’s.

Le 14 février dernier, PagesJaunes a publié des résultats 2011 marqués par l’essor de ses activités sur Internet. Celles-ci représentent désormais plus de 52% du chiffre d’affaires consolidé de l’année dernière. Elles ne parviennent cependant pas encore à compenser la baisse des ventes dans l’activité historique du groupe, à savoir les annuaires imprimés. Globalement, le chiffre d’affaires a reculé de 2,1% à 1,1 milliard d’euros sur l’ensemble de l'année. Sur Internet, les ventes progressent de 7% sur l’année à 575 millions. Les activités « Annuaires imprimés » affichent par contre un recul de 9,2% à 490,7 millions d’euros. Le groupe estime que les activités numériques devraient représenter 60% des ventes en 2012. 

Les résultats annuels du groupe peuvent être consultés ici.

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== > Même cas de figure pour l’obligation Solvay Finance Sa d’une maturité peu commune égale au 2 juin 2104. Sur le marché secondaire, il est possible de se la procurer aux alentours de 104% du nominal. Le rendement annuel jusqu’au premier « Call » est porté en conséquence à 5,25%.

Le coupon annuel de cette obligation est fixe jusqu’au 2 juin 2016 et s’élève à 6,375%. A cette date, l’emprunt est remboursable (« Callable ») à 100%. Si l’émetteur n’exerce pas son option de rachat, le coupon deviendra alors variable et sera calculé sur base du taux Euribor à trois mois augmenté de 3,35%. Il sera alors payable trimestriellement et non plus annuellement.

A chaque versement du coupon variable, l’emprunt est par ailleurs remboursable par l’émetteur à 100%. Disponible par coupures de 1.000 euros, cette obligation avait été placée en juin 2006 sous le pair au prix de 99,316% du nominal. Notons encore que cet emprunt subordonné d’une taille de 500 millions d'euros est noté « BBB- » par Standard & Poor’s dans la catégorie « Investment Grade ».