L’obligation perpétuelle du groupe financier français AXA, libellée en dollar, affiche un rendement de 7,6% ce mardi sur le marché secondaire. La date du prochain « Call » est fixée au 7 février.

AXA offre à ses clients une large gamme de produits et de services dans le cadre de ses activités de banques et d’assurances. Le groupe est actif en Belgique, où il est un des premiers acteurs dans le secteur de l’assurance.

Sur les six premiers mois de 2011, Axa a quadruplé son bénéfice net à 4 milliards d’euros. Les analystes tablaient en moyenne sur 3,57 milliards d’euros. A cette occasion, le groupe a indiqué qu’il était en bonne voie pour réaliser les objectifs de son plan stratégique, Ambition Axa. « Bien que le climat macro-économique reste incertain, les clients d’Axa peuvent faire confiance à la solidité financière du groupe » a déclaré Henri de Castries à l’occasion de la publication des résultats semestriels du groupe, que vous pouvez consulter ici. La filiale belge affiche une moins bonne performance. Les revenus ont diminué de 17% à 1,11 milliard d’euros.

Sur le marché secondaire, l’obligation perpétuelle AXA, au coupon de 7,1%, se négocie à 93% du nominal. Le rendement annuel est dès lors porté à 7,6%. Cette émission est notée « BBB+ » par Standard & Poor’s.

Pour rappel, une obligation perpétuelle est une obligation subordonnée sans date de maturité (consultez l'article d'Oblis School sur les obligations perpétuelles en cliquant ici). Cette absence d’échéance est compensée par une rémunération plus élevée, ce qui explique le montant du coupon supérieur à une obligation classique. Dans le cas présent, ce dernier est payable sur base trimestrielle (le 7 février, le 7 mai, le 7 août et le 7 novembre de chaque année). C’est également à ces dates que l’émetteur dispose de la faculté de racheter l’obligation à 100% du nominal.

Précisons encore que les obligations sont libellées en dollar. L’investisseur supporte donc également un risque de change. Pour visualiser l'évolution de la situation au sein du couple euro/dollar, cliquez ici.