De onderlinge verzekerings-, bank- en financiëledienstengroep Groupama telt op dit ogenblik bijna 38.500 werknemers die ten dienste staan van 16 miljoen vennoten en klanten.

In de loop van de maand december werd de Franse staat in allerijl aan het ziekbed geroepen van de in financiële moeilijkheden verkerende groep. Eind januari heeft de raad van bestuur van de groep dan een kapitaalsverhoging met 500 miljoen euro goedgekeurd, een bedrag dat opgehaald wordt bij de regionale kassen. De directie van de groep heeft overigens onlangs aangekondigd dat Gan Eurocourtage en Groupama Insurances (de makelaarsactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk) te koop staan.

==> Gisteren, woensdag, kon de obligatie Groupama SA (7,875% - 27 oktober 2039) aangekocht worden tegen ongeveer 57,1% van de nominale waarde, hetzij een rendement van 18,7% tot aan de eerste ‘call’. Op basis van de huidige prijs kan deze obligatie dus gekocht worden vanaf 28.550 euro. De nominale waarde van de coupures is immers gelijk aan 50.000 euro.

De lening heeft een omvang van 750 miljoen euro en staat bij Standard & Poor’s BB genoteerd in de highyieldcategorie. De achtergestelde obligatie met ietwat speciale kenmerken draagt in een eerste periode een vaste coupon van 7,875% en brengt vervolgens een vlottende rente op.

Concreet komt het erop neer dat de coupon 7,875% bedraagt tot 27 oktober 2019. Op die datum is de lening terugbetaalbaar (‘callable’) tegen 100% van de nominale waarde. Indien de uitgever zijn inkoopoptie niet uitoefent, wordt de coupon vervolgens variabel.

Die variabele coupon zal berekend worden op basis van de Euriborrente op drie maanden, verhoogd met 5,36%. Hij wordt dan ook trimestrieel uitbetaald. Vanaf 27 oktober 2019 zijn de beleggers dus ingedekt tegen een eventuele renteverhoging vermits de coupon de evolutie van de Euribor zal volgen. Daarnaast kan de obligatie op elke uitbetalingsdatum van de trimestriële coupon door de emittent terugbetaald worden tegen 100% van de nominale waarde (kerncijfers van de groep).