Goldwasser Exchange

+32 (0)2 533 22 40
Van maandag tot vrijdag vanaf 08u30 tot 18u

Toegang klant

Focus op de obligaties High Yield

Het is noodzakelijk om de samenstelling van activa bij het beheer van een obligatieportefeuille zo veel mogelijk te diversifiëren. Vandaag willen wij ons interesseren voor de obligaties High Yield.

De beleggers die zich voor een schuld ‘High Yield’ willen plaatsen, zullen talrijke waardetitels op de markt aantreffen. Hier is een samenvatting als voorbeeld :

VALUTA UITGEVER COUPON VERVALDAG COUPURE RATING S&P
USD Ball Corporation 4% 15/11/2023 2.000 BB+
EUR Gas Natural Fenosa Finance BV 3,375% 29/12/2049 100.000 BB+
EUR Gazprom 3,125% 17/11/2023 100.000 BB+
EUR ATF Netherlands BV 3,75% 100.000 BB+
EUR Crown Euro Holdings SA 2,625% 30/09/2024 100.000 BB  
USD Ensco PLC 4,5% 1/10/2024 2.000 BB
USD Netflix Inc. 4,375% 15/11/2026 2.000 B+
EUR Vallourec 2,25% 30/09/2024 100.000 B+
EUR Boing Group Financing (IMO Car Wash) 6,625% 15/07/2019 100.000 B  
USD Hertz Corp. 5,5% 15/10/2024 2.000 B
EUR Novafives SAS 4,5% 30/06/2021 100.000 B
USD Post Holdings Inc 5% 15/08/2026 2.000 B
USD Sears Holdings Corp. 6,625% 15/10/2018 2.000 B
USD Bombardier Inc. 6% 15/10/2022 2.000 B-
USD Safeway Inc. 3,95% 15/08/2020 2.000 B-
USD Valeant Pharmaceuticals 6,75% 15/08/2018 2.000 B-

 

Wat zijn obligaties ‘High Yield’?

De obligaties ‘High Yield’ zijn de meest speculatieve waardetitels, met beoordelingen die tussen ‘BB+’ en ‘C’ liggen bij Standard & Poor’s en Fitch, et entre tussen ‘Ba1’ en ‘C’ bij Moody’s. Ze worden uitgegeven door ondernemingen die minder zekere financiële resultaten presenteren en zijn dus riskanter dan de waardetitels in de categorie ‘Investment Grade’.

Waarom zijn deze activa interessant?

Deze speculatieve obligaties bieden hogere rendementen ter compensatie van de grotere financiële fragiliteit. Er zijn steeds meer beleggers die zich, in een context van nog steeds bijzonder lage rente op de markt, voor deze categorie activa interesseren om de remuneratie van hun activaportefeuille te verhogen.

Hoe hebben de obligaties ‘High Yield’ de afgelopen jaren gepresteerd?

De beleggingen ‘High Yield’ zijn de afgelopen jaren uiterst winstgevend gebleken, zoals gedemonstreerd wordt in de onderstaande grafiek. We kunnen constateren dat de indexen Bloomberg ‘High Yield’, die speculatieve obligaties in EUR en USD groeperen, met 70% vooruit zijn gegaan over een periode van 7 jaar.