| Munt |
Uitgever |
Coupon | Vervaldag | Prijs | Rendement | Coupure | Rating S&P | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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EUR | KION Finance SA | 7,875% | 15/04/2018 | 108,63 | 5,825% | 100.000 | B |
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EUR | KION Finance SA | 3Mth EUR EURIBOR + 4,25% | 15/04/2018 | 101,751 | FRN | 100.000 | B |
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EUR | KION Finance SA | 6,75% | 15/02/2020 | 109,715 | 5,030% | 100.000 | B |
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EUR | KION Finance SA | 3MTH EUR EURIBOR + 4,50% | 15/02/2020 | 101,399 | FRN | 100.000 | B |
Plus de 8% sur 6 ans, voilà le rendement que percevrait l'investisseur qui se positionnerait ce mercredi sur du papier Kion Finance SA. En effet, l’obligation d’une maturité égale au 15 avril 2018 se négocie actuellement à 97,68% du nominal. Le coupon, versé sur base semestrielle (le 15 avril et le 15 octobre de chaque année) s’élève à 7,875%.
Attention cependant: l’émetteur dispose de la faculté de racheter son emprunt obligataire par anticipation (« call »), à des conditions définies à l’avance. Concrètement, Kion Finance peut rembourser l'emprunt:
- en avril 2014, au prix de 103,93% du nominal ;
- en avril 2015, au prix de 101,96% du nominal ;
- en avril 2016, au pair à 100% du nominal
Kion Finance SA est une structure financière du groupe, l’un des deux leaders mondiaux dans les domaines de la fabrication des chariots élévateurs et de l’équipement d’entrepôts. Si le groupe est noté « B3 » par Moody’s et « B » par Standard & Poor’s, l’emprunt obligataire est noté pour sa part « B2 » par Moody’s et « B » par Standard & Poor's. Le rendement du papier Kion tient compte, notamment, de ces niveaux de rating dans la catégorie « High Yield ».
D’une taille de 375 millions d’euros, cet emprunt avait été placé en même temps qu’une autre obligation, à taux variable cette fois. Cette dernière affiche un coupon égal au taux euribor à trois mois augmenté d’une prime de 425 points de base, et se négocie actuellement aux alentours de 89% du nominal.
Dans l’actualité de l’émetteur, on retiendra qu'il a augmenté début juillet la maturité de ses lignes de crédit. Les facilités de crédit expirant en décembre 2014 et décembre 2015 ont ainsi été étendues à décembre 2017. Une ligne de crédit « revolving » a vu sa maturité passer de décembre 2013 à décembre 2016. Ces opérations ont permis à Kion d’augmenter le profil de sa dette, aucune échéance importante n’arrivant avant 2016.
Par ailleurs, le groupe plus que centenaire publiera ses résultats le 14 août prochain. Lors de la présentation de ses résultats du premier trimestre, le leader européen des chariots élévateurs indiquait anticiper une amélioration de ses marges pour l’ensemble de l’année. A surveiller également, la performance du groupe allemand sur les marchés de croissance que sont la Chine et le Brésil. Le groupe y est en effet solidement implanté. A suivre sur Oblis.
