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Un coupon de 6,375% pour la nouvelle obligation Vallourec

Opération bouclée sur le marché obligataire pour Vallourec, le spécialiste des tubes en acier sans soudures, qui vient de lever 400 millions d’euros à rembourser au plus tard en octobre 2023.

Cette nouvelle souche obligataire offre un coupon fixe de 6,375%, inférieur à la fourchette annoncée à l'entame de l'opération et comprise entre 6,5 et 6,75%. L’intérêt marqué des investisseurs a permis à Vallourec d’améliorer ses conditions de financement, même si le niveau du coupon reste « généreux » dans le contexte actuel de taux bas. Il a aussi permis à la compagnie française d’augmenter la taille émise de 100 millions d’euros par rapport aux 300 millions visés initialement.

Les investisseurs qui souhaitent se positionner sur cette nouvelle obligation doivent désormais se rabattre sur le marché secondaire. Il y a moyen de se la procurer à 100,35% du nominal, correspondant à un rendement de 6,30%.

La coupure est de 100.000 euros en nominal tandis que le rating a été arrêté à « B » chez Standard & Poor’s.

L’émetteur dispose de la faculté de rembourser par anticipation sa dette le 15/10/2020 à 103,188% du nominal.

Exit l’obligation août 2019

Le produit de l’opération servira, avec la trésorerie disponible, au refinancement des obligations Vallourec en circulation venant à maturité en août 2019. L'émetteur les remboursera à leur date d'échéance. D’ici là, la compagnie a précisé qu’elle conservera le cash collecté dans son compte général de trésorerie.

En tenant compte du remboursement de l’emprunt 2019, la prochaine échéance obligataire de Vallourec se situe en 2022.

Vallourec, qui se présente comme un leader mondial des solutions tubulaires destinées principalement aux marchés de l’énergie (pétrole et gaz, énergie électrique) et au secteur de l’industrie (mécanique, automobile, construction) a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 3,75 milliards d’euros. Sa dette nette s’élevait fin décembre à 1,542 milliards. Cotée à la Bourse de Paris, l’entreprise affiche une capitalisation boursière de 2,2 milliards.

Plus d'informations financières sur Vallourec sur son site internet.