En vedette auprès des clients de Goldwasser Exchange
Découvrez ci-dessous les obligations plebiscitées par nos clients lors des 20 derniers jours. Sur le podium : l'obligation subordonnée perpétuelle de BNP Paribas 4,875% en Euro et des obligations en Peso mexicain et en Real brésilien.
En tête des transactions
L'obligation perpétuelle subordonnée de BNP Paribas au coupon de 4,875% se hisse donc en tête du classement. Pourquoi nos clients la trouvent-ils attrayante ?
Cette obligation pourrait être remboursée anticipativement le 17 octobre prochain. Si c'est le cas, l'acheter aujourd'hui revient à obtenir un rendement sans aucun doute très comparable... à celui d'un livret d'épargne, de BNP Paribas ou d'ailleurs. A la grande différence près, que si l'obligation n'est pas remboursée en octobre prochain, le détenteur de l'obligation encaissera un coupon de 4,785%, jusqu'à la prochaine échéance du call et tant qu'elle ne sera pas remboursée anticipativement.
Vient ensuite l'obligation KfW (banque allemande au rating AAA) en Peso mexicain, au rendement avoisinant 8%. Elle est suivie au palmarès par les obligations de la banque Européenne d'Investissement en Rand sud-africain et en real brésilien aux rendements respectifs de 8,33% et 6,73%.
Fil conducteur de nos clients : la recherche de rendement
Cette recherche de rendement conduit la plupart des épargnants à diversifier leurs avoirs en dehors de l'euro, à travers des obligations émises en devises des pays émergents. Boudées les années précédentes, les devises des pays émergents enregistrent de belles performances ces dernières semaines, soutenues par un regain d'intérêt des investisseurs et par une politique monétaire américaine stable qui leur est favorable.
Les obligations en devises des pays émergents gardent la cote
Les investisseurs qui investissent en obligations émises en devises des pays émergents choississent les plus souvent des émetteurs de première qualité. Ce faisant, leur objectif est de limiter le risque à la seule évolution de la devise par rapport à l'Euro. Plus rares sont ceux qui combinent le risque lié à la devise au risque lié à la qualité de l'émetteur. Certains ont franchi ce pas en achetant par exemple l'obligation de General Electric (BBB+) en Peso mexicain.
Devise | Obligation | Rating S&P |
EUR | BNP Paribas PERP. SUB. 4,875% | BBB- |
MXN | KfW 7,5% 07/12/2023 | AAA |
BRL | EIB 7,50% 11/01/2023 | AAA |
ZAR | EIB 8,125% 21/12/2026 | AAA |
USD | Kraft Heinz Foods co 3,5% 15/07/2022 | BBB |
EUR | Hellenic Republic 3,45% 02/04/2024 | B+ |
EUR | Norddeutsche Landesbank SUB. 4,75% 02/10/2023 | NR |
USD | General Motors 5,10%17/01/2024 | BBB |
MXN | General Electric 8,35% 03/09/2022 | BBB+ |
RUB | International Finance 6,25% 07/06/2021 | AAA |
IDR | EIB 7,40% 24/01/2022 | AAA |
NOK | EIB 1,5% 26/01/2024 | AAA |
EUR | Intrum AB 3,125% 15/07/2024 | BB+ |
USD | Anheuser - Bush Inbev 4,90% 23/01/2031 | A- |
AUD | Deutsche Bank 3,75% 30/01/2023 | BBB- |
CHF | Rallye SA 4% 23/11/2020 | NR |
MXN | European Investment Bank 8% 11/01/2027 | AAA |
AUD | Vodafone Group 4,20% 13/12/2027 | BBB+ |
USD | Anheuser - Bush - Inbev 2,5% 15/07/2022 | A- |
USD | American Honda Finance 3,55% 12/01/2024 | A |
L'appetit pour les obligations en euro plus risquées revient progressivement
Quelques clients (re) prennent aussi plus de risque en Euro. Nous avons en effet enregistré des opérations dans les obligations émises par la Grèce, par la société Intrum et par la Norddeutsche Landesbank. Cette banque allemande a fait l'objet d'un plan de recapitalisation à hauteur de € 3,4 milliards. Ce plan a ouvert des perspectives de redressement pour les obligations et notamment l'obligation subordonnée 4,75% à échéance 2023. Elle présente l'avantage d'être accessible en coupures de 1.000 euros. Ce qui permet de diversifier ses investissements et de limiter les risques.
Ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier
Finalement, les clients ont aussi réparti leurs avoirs dans des obligations en Dollar américain, en Dollar australien et en Dollar canadien dont les rendements des obligations dans ces devises sont en effet supérieurs à ceux de l'Euro.
Les obligations en Franc suisse figurent également dans le classement des obligations achetées par nos clients : la devise hélvétique est aussi considérée comme une source de diversification des avoirs.