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Xior Student Housing, ou comment investir dans les kots d'étudiants

En perpétuelle évolution, le marché immobilier offre de nouvelles pistes d’investissement. En effet, à côté du traditionnel appartement, immeubles de rapport ou box de garage, il est aussi possible d’investir dans des chambres d’étudiants (ou kot). Ce type d’investissement peut-être réalisé soit de manière directe, soit par le biais d'actions d’entreprises spécialisées dans ce créneau comme la société belge Xior Student Housing.

L’entreprise est active dans le segment du logement étudiant en Belgique, aux Pays-Bas, en Espagne et au Portugal. Les biens proposés par Xior varient entre des chambres avec espaces communs à des studios entièrement équipés, en passant par des chambres avec sanitaires privatifs.

La société immobilière endosse la double casquette de propriétaire et d'exploitant.

Xior Student Housing bénéficie par ailleurs du statut de "Société Immobilière Réglementée "ou "SIR", lequel est strictement encadré en Belgique. Parmi les principales caractéristiques, on peut retenir, par exemple, que les actions doivent obligatoirement être cotées sur Euronext Bruxelles, que la valorisation du patrimoine est réalisée par un expert immobilier indépendant, que le taux d’endettement consolidé ne peut dépasser un certain seuil et que la société ne peut pas détenir "d'ensemble immobilier" représentant plus de 20% de ses actifs. Enfin, la SIR doit redistribuer à ses actionnaires au moins 80 % du résultat.

Les actions de Xior Student Housing sont cotées sur Euronext Bruxelles depuis le 11 décembre 2015. L’entreprise qui a encaissé des revenus locatifs de 44,9 millions d’euros l’année dernière affiche une capitalisation boursière de 784 millions d’euros.

Elle disposait d’un patrimoine immobilier de 7.932 unités pour étudiants valorisé pour un total de 1,22 milliard d’euros (au 31 mars 2020). En cas de réalisation de toutes les acquisitions et réaménagements prévus dans le pipeline, le portefeuille passera à quelque 1,6 milliard d’euros, avec plus de 13.000 unités pour étudiants louables, indique la société.

Les analystes sont plutôt favorables sur la valeur. A la veille de la publication des résultats trimestriels, trois d'entre eux conseillaient d'acheter ou conserver la valeur et un seul seulement de s'en séparer (*). Les objectifs de cours à 12 mois varient entre 41 euros et 60 euros. L’objectif de cours médian à 12 mois atteint 53,25 euros, laissant entrevoir à l’investisseur qui se positionnerait aujourd'hui sur l’action un gain potentiel de l'ordre de 30%.

Sources:

Les communiqués de Xior

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(*) Sur base des analystes repertoriés par Bloomberg

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