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Un coupon de 5,125% pour la nouvelle obligation du géant agroalimentaire JBS USA

Parmi les obligations récemment émises sur le marché primaire, focus ce jour sur cette opération de 2,5 milliards de dollars menée à bien par JBS USA, un groupe actif dans le secteur du traitement de la viande.

Emetteur Coupon Maturité Coupure (en USD) Taille (en USD)
JBS USA/Food/Fin. 5,125% 01/02/2028 2.000 500 millions
JBS USA/Food/Fin. 5,750% 01/04/2033 2.000 1,25 milliard
JBS USA/Food/Fin. 6,500% 01/12/2052 2.000 750 millions

Dans les faits, l’entreprise a placé trois nouvelles souches obligataires dont les durées varient entre 6 et 30 ans, avec des coupons compris entre 5,125% et 6,5%. Ces titres peuvent désormais être achetés sur le marché secondaire.

Pour ne citer qu’un exemple, l’obligation JBS USA/Food/Finance échéant le 1 février 2028 et d’un coupon de 5,125% cote sur le marché secondaire à 99,24% du nominal. Autrement dit, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 5,28%. Précisons que le coupon de cet emprunt libellé par coupures de 2.000 dollars est versé sur base semestrielle, avec un premier paiement en février 2023.

Si Standard & Poor’s n’a attribué aucun rating à cette obligation, l’agence Moody’s lui accorde pour sa part un "Baa3", dans la catégorie "Investment grade".

Fait remarquable, les obligations ont été coémises par JBS USA et ses filiales détenues à part entière : JBS USA Finance et JBS USA Food Company. Ces trois entités sont détenues (de manière indirecte) par la multinationale brésilienne de l’agroalimentaire JBS.

Quelques mots sur JBS USA

JBS USA se définit comme l'un des principaux transformateurs/fournisseurs de bœuf, de porc, de volaille et d'aliments préparés aux États-Unis. Il est aussi présent au Canada, en Australie et ailleurs dans le monde.

Le groupe qui emploie 100.000 personnes livre ses produits à des clients dans plus de 100 pays sur six continents. Il revendique fournir plus de 280 millions de repas quotidiens grâce à 65 sites de production, 49 sites de préparation d'aliments, six parcs d'engraissement, six centres d’élevages de porcs vivants et huit terminaux de transport situés dans 28 États américains, mais également au Canada, à Porto Rico, au Mexique, en Europe, en Australie et en Nouvelle-Zélande.

JBS USA a la capacité de traiter plus de 200.000 bovins, 500.000 porcs, 45 millions de poulets et 80.000 petits animaux (agneaux, moutons, chèvres et veaux de boucherie) par semaine.

Les dernières données financières annuelles disponibles pour JBS USA portent sur l’année 2020. Elles montrent que le géant agroalimentaire a réalisé un chiffre d’affaires de 39,3 milliards de dollars (+1,8% par rapport à 2019) et un bénéfice net de 2,1 milliards de dollars (-8,7%).