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Différences entre action et obligation ?

Les obligations sont des produits financiers dont vous pouvez faire l’acquisition en vue de rentabiliser votre patrimoine. Elles sont nettement moins connues que les actions, mais également très différentes de ces dernières.

Acheter une action d’une entreprise revient à faire l’acquisition d’une partie de cette entreprise (de son capital). Une action est donc un titre de propriété. En échange de votre investissement, l’entreprise vous reverse, le plus souvent, une partie de ses bénéfices annuels, par le biais d’un dividende par action. Bien entendu, ce dividende est fluctuant : il dépend aussi bien de la stratégie choisie par les dirigeants que de la capacité de l’entreprise à générer des profits.

Acheter une obligation revient à prêter de l’argent à l’organisme qui a émis cette obligation pour financer sa dette ou pour investir (l’émetteur peut être une entreprise, une collectivité publique, un Etat,…). Une obligation est donc un titre de créance. Il prouve que l’émetteur vous doit une certaine somme d’argent. En échange de votre prêt, l’émetteur vous reverse un intérêt, le plus souvent par le biais d’un coupon. Cette appellation vient de l’époque où les titres financiers étaient imprimés sur du papier et accompagnés de coupons que l’on donnait pour toucher les intérêts.

En tant qu’acheteur d’obligation, votre rôle est donc sensiblement différent. Même si votre objectif reste bien entendu le même (rentabiliser votre patrimoine), vous vous comportez alors davantage comme un « financeur » que comme un investisseur. Certes, mais me direz-vous : "Qu’est-ce que cela me rapporte de plus ?"

 

Avantages d'une obligation

L’avantage d’une obligation ne va pas seulement se mesurer en terme de rentabilité, elle va aussi présenter de nombreux avantages en terme de risques. Etant donné que vous prêtez de l’argent à quelqu’un, vous êtes en droit d’attendre le remboursement de cette dette. En effet, à une certaine échéance connue à l’avance, l’emprunteur s’engage à vous rembourser une somme fixe. A moins d’une défaillance (une faillite), vous êtes assuré de revoir votre argent. Les obligations sont donc généralement moins risquées que les actions.

Autre avantage : alors que la détention d’une action ne vous garantit en rien le paiement d’un dividende, la détention d’une obligation vous assure, dans la plupart des cas, un revenu fixe (le taux d’intérêt annuel vous est connu au moment où vous décidez d’acheter ce titre). Ainsi, alors que l’achat d’une action s’apparente plus à un pari sur l’avenir d’une société, l’achat d’une obligation ressemble davantage à la signature d’un contrat dans lequel le prêteur (vous) et l’emprunteur (l’émetteur) se mettent d’accord.

Le risque étant moindre, la rentabilité espérée l’est donc généralement aussi. Néanmoins, les obligations constituent un placement tout à fait approprié  dans le cadre d’une diversification de votre portefeuille face aux aléas des marchés boursiers. Pour autant, avant de se décider pour tel ou tel type de produit, il faut savoir qu’il existe différents types d’obligations qui ne comportent pas tous le même degré de risque.