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La nouvelle obligation Deutsche Lufthansa 3,5% 2029 disponible sous le pair

La compagnie aérienne allemande vient de placer deux nouvelles souches obligataires, à trois et huit ans. L’opération permet au groupe Lufthansa de poursuivre la consolidation de sa position financière.

Emetteur Coupon Maturité Taille (en EUR) Coupure (EUR)
Deutsche Lufthansa AG 2% 14/07/2024 500 millions 100.000
Deutsche Lufthansa AG 3,5% 14/07/2029 500 millions 100.000

Émises il y a quelques jours, ces obligations se négocient désormais sur le marché secondaire où les derniers prix observés restent proches du prix d’émission.

Pour ne citer qu’elle, l’obligation Deutsche Lufthansa AG arrivant à échéance le 14 juillet 2029 et offrant un coupon de 3,5% peut être achetée à 98,76% du nominal, ce qui correspond à un rendement de 3,68%. Cette rémunération plutôt généreuse sous-tend, en parallèle, un certain niveau de risque. En effet, l’emprunt est noté "BB-" dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s.

La coupure minimale est de 100.000 euros.

Liquidités renforcées

L’opération a permis à la compagnie aérienne allemande de lever un total d’un milliard d’euros, après 1,6 milliard levés en février. Si, à l’époque, les fonds avaient été consacrés à refinancer tous les passifs financiers venant à échéance en 2021 et à rembourser un emprunt bancaire, le cash collecté sera consacré cette fois au renforcement des liquidités du groupe.

En marge de l'émission obligataire, le groupe Lufthansa a rappelé qu’il poursuivait les préparatifs d'une augmentation de capital, sans toutefois donner de détails sur l’ampleur et le calendrier de l’opération.

Austrian Airlines, Brussels Airlines, Eurowings…

Deutsche Lufthansa AG, l’émetteur des obligations, est la société mère et la plus grande société opérationnelle du groupe Lufthansa. Celui-ci est aussi composé des segments Network Airlines (Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines et Brussels Airlines), Eurowings (la compagnie low cost du groupe Lufthansa) et Aviation Services. Aviation Services comprend notamment les segments Logistique, MRO (Maintenance Repair & Overhaul ou Maintenance, Réparation et Révision), Restauration, Lufthansa Aviation Training...

Deutsche Lufthansa AG a réalisé un chiffre d'affaires de 13,6 milliards d’euros, sur base des dernières données annuelles disponibles. La société affiche une capitalisation boursière de l’ordre de 5,6 milliards d’euros à la bourse de Francfort.